最新專欄消息

  • 央行政府 融為一體?

      要形容央行及政府關係,儼如一對分隔異地情侶,互相關心同時,亦尊重對方的獨立空間。但在經濟衰退的時候,這段微妙關係備受挑戰。   印度財政部在新草擬的金融法案當中,提出成立七人貨幣政策委員會,政府代表佔四席,央行代表只佔其餘三席。相比現時,由央行諮詢專家及財政部意見,考慮本地及環球經濟形勢後,由行長一人作最終決定,央行話事權大大被削。   1930 年代成立的印度央行,一直承受政治壓力,在國際央行當中,信用程度非常低。2012年印度經濟增長放緩,當時的財政部長齊丹巴拉姆 (P Chidambaram) 曾公開表示對央行不滿,指政府應該說服央行減息,更明言,即使貨幣政策不幫忙,政府都已準備好 walk alone(我行我素),刺激經濟增長;但最終議息結果是利率維持不變。   2013 年,前IMF首席經濟師拉詹 (RaghuramRajan)...

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  • 經濟轉型 困難重重

    金、油、糖、銅……多種大宗商品價格近日持續向下,跌勢沒完沒了,令一眾靠資源出口的國家,叫苦連天。  商品市場走弱,早就有跡可尋,澳洲亦嘗試未雨綢繆。自從主要貿易夥伴─ 中國,2012 年經濟增長首次「破八」後,時任總理陸克文已表明,澳洲不能單單靠礦業,經濟要多元化,包括提升製造業、服務業等發展水平,不能把所有雞蛋放到一個籃子裏。   成效如何?結果商品價格大跌,澳洲央行又出手救亡:至今共減息兩次,更預告政策會繼續寬鬆。今年以來,澳元兌美元貶值...

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  • 美匯勢強 商品運滯

    國際關注美國加息周期即將來臨,無利息回報的商品頓時變得不受歡迎,投資者紛紛轉投現金懷抱。除了拖累黃金價格,一系列商品價格在本周一曾創下十三年以來最低水平。   美國聯儲局主席耶倫上周再次重申,美國勞動力市場顯著改善,經濟將進一步擴張,亦對國內消費表示樂觀,預期今年內將會加息。美匯指數回升,令投資者對原材料的興趣大減,原因是商品並沒有利息或並不像其他資產,例如債券和股票般令投資者得到額外回報。   油價在本周一曾經跌至每桶 50.15 美元,是自今年 4 月以來最低價格;同日,黃金亦下挫 2.2%,創五年來新低。   對沖基金都看淡黃金價格。投資者可曾記得2011...

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